Opções de Opções Binárias Spreads de Crédito Sintético com Opções Binárias O mercado de ações tem sido relativamente otimista nas últimas semanas. Os comerciantes espertos inteligentes foram capazes de capitalizar essa alvanzada recente, especialmente se eles estiveram negociando o SP 500 de alguma forma. Para comerciantes de opções futuras e de equidade, há uma infinidade de estratégias diferentes para escolher. Um spread de crédito é provavelmente uma das escolhas mais populares entre os comerciantes de spread de opções. Vamos dar uma olhada no porquê disso e como as opções binárias podem ser até uma alternativa melhor, especialmente quando se olha em curto prazo. A beleza dos spreads de crédito fora do dinheiro (OTM) é que eles dão a opção comerciante três de quatro maneiras de potencialmente lucro. O subjacente pode se mover mais ou menos para longe da propagação, pode trocar lateralmente ou também pode se aproximar do spread sem passar pelo ponto de equilíbrio do comércio e ainda ganhar dinheiro antes ou por expiração. Por exemplo, digamos que um comerciante acredita que o SPY (SPDR SP 500 ETF) ficará acima de um potencial nível de suporte em 206, onde a média móvel de 200 dias atualmente reside. O SPY na época estava negociando apenas mais de 210 em 4 de novembro. O comerciante poderia ter vendido uma greve de 206 que expira em pouco mais de duas semanas e compre uma greve 204 colocada no caso de o subjacente se mover muito abaixo do previsto. Um crédito é recebido de 0,30 ou 30 (multiplique 100 X 0,30) em termos reais. Este é o lucro máximo para o comércio e é realizado se o subjacente for negociado em ou acima de 206 no vencimento. O risco máximo é 1,70 (2,00 0,30) se o subjacente se fechar a 204 ou inferior no vencimento. Uma coisa que provavelmente se destaca para você é o risco elevado e a recompensa relativamente baixa desse comércio. Por que um comerciante aceitaria esse comércio por causa da probabilidade. O delta (taxa de mudança da opção com base em um movimento de dólar) da opção de venda curta é 28. Alguns comerciantes se referirão ao delta como a chance de a opção expirar no dinheiro (ITM). Em outras palavras, com base no delta, o comércio tem 72 chances de expirar o OTM. Naturalmente, esse delta irá mudar especialmente porque as opções se aproximam do vencimento porque uma opção pode ter um delta de 1 (ITM) ou 0 (OTM) no vencimento. Isso é muito parecido com as opções binárias onde ele valerá 0 ou 100 no vencimento. Em ambos os casos de opção, tanto a opção spread quanto a opção binária podem ser fechadas antes do vencimento para um lucro ou prejuízo. Mais sobre isso abaixo. A vantagem clara de que as opções binárias têm sobre o futuro ou os spreads de opções de equivalência patrimonial são as durações muito mais curtas para escolher para jogadas de curto prazo. A razão é porque as opções binárias têm múltiplas greves, durações de uma semana, um dia, 2 horas e menos, e apenas um lado do comércio. Um comércio espalhado tem dois conjuntos de spreads de bidask a superar. Com opções regulares, os diferenciais de greve estão mais distantes e com dois conjuntos de spreads de bidask para superar, às vezes alguns cenários de risco muito mais feios são o resultado final. Vamos dar uma olhada em um exemplo recente quando uma perspectiva não-baixa foi formada por um curto período de tempo e as opções binárias teriam lucrado antes e na expiração. A opção binária dos EUA 500 é baseada no CME E-mini SP 500 Index Futures que é semelhante ao SP 500 (SPY) mencionado acima. Com pouco mais de uma hora de folga até a expiração neste exemplo, o comerciante pode ver uma área de suporte potencial que ele acha que o E-mini SP 500 Index Futures permanecerá acima por vencimento. Examinando o gráfico abaixo, o índice indicativo subjacente possui alguns níveis de pivô anteriores, abaixo de 2095, que ele pensa que deveria manter com o índice atualmente comercializado em 2095.500. Ao escolher um ataque binário apenas um pouco abaixo do nível de suporte potencial de 2094.721, o comerciante dá-se um pouco de almofada ou seguro se o subjacente cair um pouco abaixo do nível de suporte, aumentando a probabilidade de sucesso que o binário termina no dinheiro. Usando um nível de ataque binário 2093, abaixo você vê a quebra do comércio ao comprar o US 500 2093.0 (4:15 PM) que expira no mesmo dia. O preço binário irá trocar entre 0 a 100 com base na relação do preço subjacente em relação ao nível de ataque binário e do tempo restante até o vencimento. Ao comprar o binário, você é longo o preço comercial e quer que o preço subjacente seja maior do que a greve no vencimento, quando o contrato expirará às 100. Ao vender o binário, você é o preço curto e quer que o contrato caduque em 0. Como um comprador binário de um preço de comércio em 79, o risco máximo neste comércio é o preço de compra de 79 por contrato. Se o índice subjacente for negociado em ou abaixo do nível 2093.0 no vencimento do que o contrato contratado mais as taxas de câmbio são perdidas. O lucro máximo no comércio é de 21 por contrato, que é derivado de subtrair 100 do custo de 79 e só seria realizado se o índice subjacente estiver negociando acima de 2093.0 no vencimento. Aqui, o custo inicial dos compradores binários é uma parcela mais alta do pagamento de liquidação de 100 devido à vantagem comercial inicial com a negociação subjacente 2 pontos completos acima da greve eo tempo de 1 hora e 7 minutos restantes até o vencimento. Então, em essência, o 21 é semelhante ao delta de uma troca de opções não binárias. Assim como um spread de crédito OTM, o risco é certamente mais do que a recompensa potencial. No exemplo acima, é próximo de 4 a 1. Mas, da mesma forma, o comerciante de opções binárias tem chances muito maiores de potencialmente lucro, em seguida, potencialmente perder. Neste caso, ele tem um risco total de 79 um contrato para fazer 21 e usar o lucro máximo como o delta, a opção tem 21 chances de expirar o ITM para o vendedor binário em relação ao comprador ao iniciar o comércio com uma chance de 79 De expirar no dinheiro. É o pensamento inverso do spread de crédito normal, você está pagando pela exposição de risco antecipadamente para fazer um lucro menor (não um crédito). Este comércio binário é um comércio de maior probabilidade, o que resulta em maior custo proporcional e menor lucro potencial. Conforme mencionado acima, uma opção binária valerá 0 ou 100 no vencimento. Tantos operadores de opções binárias vão confundir isso com um cenário de tudo ou nada, ou seja, eles farão o lucro máximo ou sofrerão a perda máxima. Assim como com opções de futuros ou de capital, isso não é verdade. O comércio pode ser retirado antes do vencimento com um ganho, perda ou ponto de equilíbrio realizado. Pegue o cenário comercial acima. O índice subjacente se recuperou da área de suporte potencial observada no gráfico acima, o que aumentou o preço binário de US 500 2093.0 (4:15 PM). Aproximadamente 20 minutos para o comércio com cerca de 47 minutos até o vencimento, o binário foi cotado 94 oferta 99,75 oferta. Você tem a opção de fechar o comércio cedo vendendo o binário em 94 ou aguardando até o vencimento. Vendendo em 94 você teria compensado um lucro de 15 (94 79) por contrato. Isso não parece muito, mas se 10 contratos foram comprados, teria arrecadado 150 (10 X 15) de lucros ou um retorno 19 (sem taxas de câmbio). A referência ao delta e à probabilidade em relação ao preço binário deve ser tomada com cautela. A característica única do pagamento total ou total do binário na expiração cria o preço para ser bastante volátil quando o tempo está acabando e o resultado de expiração ainda está em questão. Como resultado, o preço binário reflete menos e menos margem (intrínseca ou extrínseca) à medida que o tempo aproxima-se da expiração em comparação com o preço binário similar de durações mais longas. Se o comerciante aguardar até o vencimento, um adicional de 6 pode ser retirado se o binário terminar no dinheiro em apenas 47 minutos, o que é um retorno de 34 (sem taxas de câmbio). Para manter o comércio, cabe à visão dos comerciantes do mercado subjacente e ao conforto com a atual vantagem comercial e tempo restante até o vencimento. Neste exemplo, a vantagem é de aproximadamente 4,5 pontos acima da greve e 47 minutos para 6 de lucro adicional. Neste dia, a liquidação do binário foi de 2094.767, resultando no pagamento da liquidação para o comprador binário, mas se o mercado subjacente tivesse aumentado abaixo da greve, o comércio de maior probabilidade inicial perderia os 79 por contrato. Os contratos de futuros, opções e swaps envolvem riscos e podem não ser apropriados para todos os investidores. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros. Como criar apostas binarydigital sintéticas Desde o fim (hoje) da BetsForTraders, eu me perguntei se alguém sabe como criar uma aposta binária digital por meio de opções ou algo que possa se aproximar dela. Eu troco apostas semanais. BetsForTraders sugere abrir uma conta com BetOnMarkets. Eles, é claro, como eles estão indo na mesma propriedade, onde o novo proprietário não está mais executando o BetsForTraders. No entanto, os preços em BetOnMarkets são muito pior do que eu posso ver, por exemplo. Uma aposta semanal FTSE Up do local custa cerca de 60 em BoM enquanto que era 55-ish no BfT. Isso faz uma grande diferença para os meus modelos na medida em que não posso trocá-los mais. As combinações de opções que eu olhei até agora não parecem muito econômicas nem espero que alguém possa ter idéias. A falta de valor poderia ser uma indicação de por que o BfT estava esgotado ou por que a BoM queria eliminar a concorrência. Jul 11, 2009, 5:01 pm Junte-se em abril de 2009 Você precisará verificar isso, mas se você comprar uma compra e comprar o índice no mesmo ponto, seu custo efetivo premium de colocar. Aumento total do lucro menor custo de colocação. Despesas de custo de colocar apenas. Você também pode vender uma saída do dinheiro para reduzir o seu prémio na opção de torná-lo mais barato, mas, obviamente, perder alguma vantagem. Postado originalmente por lhiggins Desde o fim (hoje) da BetsForTraders, eu me perguntei se alguém sabe como criar uma aposta binária sintática usando opções ou algo que pode se aproximar dela. Eu troco apostas semanais. BetsForTraders sugere abrir uma conta com BetOnMarkets. Eles, é claro, como eles estão indo na mesma propriedade, onde o novo proprietário não está mais executando o BetsForTraders. No entanto, os preços em BetOnMarkets são muito pior do que eu posso ver, por exemplo. Uma aposta semanal FTSE Up do local custa cerca de 60 em BoM enquanto que era 55-ish no BfT. Isso faz uma grande diferença para os meus modelos na medida em que não posso trocá-los mais. As combinações de opções que eu olhei até agora não parecem muito econômicas nem espero que alguém possa ter idéias. A falta de valor poderia ser uma indicação de por que o BfT estava esgotado ou por que a BoM queria eliminar a concorrência. Por que você não propõe propagação ou compre chamadas semanais em qualquer mercado que você esteja negociando. A empresa que presta o serviço provavelmente preço suas chances fora das opções de negociação no mercado de qualquer maneira, para cortar o homem do meio, e obter exposição direta ao mercado. Postado originalmente por ukdaytrader Você precisará verificar isso, mas se você comprar um put e comprar o índice no mesmo ponto, seu custo premium efetivo de colocar. Aumento total do lucro menor custo de colocação. Despesas de custo de colocar apenas. Você também pode vender uma saída do dinheiro para reduzir o seu prémio na opção de torná-lo mais barato, mas, obviamente, perder alguma vantagem. Obrigado, isso me deu um ponto de partida para investigar várias combinações. Opções de compra sempre significam que eu preciso recuperar o valor do tempo no lado oposto (ao contrário de um digital). Quando eu backtest, porém, isso ainda pode ser lucrativo. Estou pronta para tentar testar quando obtem preços de opções teóricas que funcionam no Excel. Você sabe o que a figura de volatilidade é tipicamente usada Como uma variante do que você sugere, eu também estou olhando para escrever chamadas e ser longo o mercado. O risco de desvantagem é completamente diferente, é claro, o que eu gostaria de capturar. Olho para o efeito de paradas ou maiores OTM coloca para mitigar isso. Obrigada pelo conselho. Postado originalmente por tripleogstar Por que você não propõe propagação ou compre chamadas semanais em qualquer mercado que você esteja negociando. A empresa que presta o serviço provavelmente preço suas chances fora das opções de negociação no mercado de qualquer maneira, para cortar o homem do meio, e obter exposição direta ao mercado. Eu concordo que ser direto no mercado seria preferível, pelo menos, porque há mais jogadores e maior liquidez. No entanto, como não há produtos digitais naturais, a questão é a melhor maneira de fazer isso com as opções (aparecendo como o produto mais provável). Spreadbetting sozinho traz um perfil de risco completamente diferente e, testando nos meus modelos, um perfil de equidade muito diferente que é muito menos consistente. BetsForTraders hedge dodid no mercado, mas também têm suas posições do cliente off rede também. Sem saber em detalhes o que eles negociaram, acho que você se beneficiou em parte como um apostador da rede e é por isso que eu acho mais difícil agora sintetizar sua aposta. Postado Originalmente por Martinghoul Um binário europeu pode ser aproximado como um spread de callputa extremamente lento. Um binário americano é muito mais difícil, mas pode ser replicado usando um binário europeu e algumas opções de baunilha (se a memória serve, mas você deve consultar o livro Haugs para um guia). Hmmm. Eu apenas olhei alguns preços para apostar no lado positivo. Para o futuro do FTSE e olhando para as chamadas -4400 e 4350 (quando manchas cerca de 4392), dá um equivalente binário de pagar 60 para ganhar 100. As apostas para táxis costumavam cotizar entre 54-58. No entanto, a estratégia de opções também paga em parte por alguma desvantagem. Isso parece ter muitas promessas e outra tarefa de backtesting para mim. Um problema remanescente, porém, é que, com apostas binárias, posso ajustar o prazo de validade até que as séries de opções negociáveis sejam pré-definidas. Qualquer opinião sobre isso Obrigado pela sua resposta útil. Opções de opções de software Usando binários para criar um Condor de ferro sintético Um condor de ferro é considerado quando um comerciante de opções acredita que o subjacente permanecerá dentro de um intervalo por um período de tempo particular. É uma estratégia de opção que combina dois spreads de crédito verticais. Existem quatro preços de exercício diferentes que têm a mesma expiração. O objetivo de um condor de ferro é que os spreads verticais expiram sem valor ou quase sem valor. Uma vantagem que um condador de ferro tem sobre vender apenas um spread de crédito vertical versus dois como em um condor de ferro é o risco e o lucro potencial. Um condador de ferro tem dois créditos recebidos de cada spread, o que, naturalmente, pode levar a um maior potencial potencial em comparação com um spread de uma única perna. Além disso, o risco é menor por causa do prémio inicial combinado recebido. A perda máxima é alcançada acima ou abaixo do intervalo de spreads e só pode ser realizada em um dos dois spreads porque o subjacente não pode estar acima e abaixo dos spreads no vencimento. Assim, um maior lucro potencial leva a um menor risco potencial. Vejamos um exemplo abaixo antes de definir como essa estratégia pode ser alcançada com binários. A Pretend ABC Inc. (ABC) tem negociado entre o suporte em 50 e a resistência em 60 por algum tempo. Um comerciante de opções pode vender um condor de ferro 45506065 para um crédito. Isso implicaria vender uma greve de 50 e comprar uma greve de 45 e vender uma chamada de 60 greves e comprar uma greve de 65 com o mesmo vencimento por um crédito de 2,00. O lucro máximo é o crédito recebido que neste caso é 2 e seria realizado se o subjacente estiver negociando em ou entre 50 e 60 no vencimento. Todas as opções expiram sem valor. O potencial máximo de risco e perda é a diferença nas greves (5 em ambos os casos) menos o crédito (2) que neste caso é 3. A perda máxima é realizada se o subjacente estiver negociando a 45 ou abaixo ou 65 e acima em Expiração. Como sempre acontece com equidade ou opções binárias, a posição pode ser encerrada antes do vencimento. O uso de binários pode ser mais fácil Se um movimento ou falta esperado for esperado, e uma estratégia de ferro condor é uma opção, por assim dizer, as opções binárias com sua versatilidade podem melhorar o seu arsenal comercial e possivelmente torná-lo uma escolha mais simples para os comerciantes. Como mencionado anteriormente em alguns dos meus outros artigos binários, as opções binárias funcionam como um comércio espalhado porque, no vencimento, valerão 0 ou 100. Nenhum outro valor de liquidação é possível. Por exemplo, se uma opção binária for comprada para 40 e o mercado subjacente estiver acima do nível de ataque no vencimento, então o binário se instala no dinheiro (ITM) para o comprador binário. O binário se estabelecerá em 100 para que o lucro dos compradores seja de 60 (100 40) lucro por contrato. Se um binário for vendido em 40 e o mercado subjacente estiver abaixo do nível de ataque no vencimento, o binário se liquidará fora do dinheiro (OTM) e é avaliado em 0. Para o vendedor binário, o custo comercial inicial é de 60 (100-40) e o lucro seria de 40. Em ambos os casos, se o comerciante estiver errado no vencimento, o custo inicial do comércio binário é o seu risco máximo. Então, agora vamos dar uma olhada abaixo em um exemplo recente de como comprar e vender opções binárias pode ser muito semelhante a um condador de ferro. Suponha que você percebeu que o US Tech 100, baseado no CME E-mini Nasdaq 100 Index Futures, estava negociando em uma faixa com cerca de três horas até o final da sessão naquele dia. As opções binárias têm uma infinidade de opções de vencimento de curto prazo que oferecem aos comerciantes mais opções. O comerciante decide construir uma estratégia binária que imite um condor de ferro que expira no fechamento, que neste caso é 4:15 ET, ou aproximadamente três horas. Olhando para o gráfico abaixo, o comerciante decide configurar um comércio que potencialmente possa lucrar se o índice permanecer dentro de um intervalo até e incluindo a expiração. No momento em que o índice estava negociando pouco mais de 4660. Lembre-se, os binários também podem ser encerrados antes do vencimento. Um exemplo é dado mais tarde abaixo. Neste caso, ele gostaria de ver o índice permanecer entre o suporte potencial em torno de 4655 e a resistência potencial em 4670. Ele poderia comprar um US Tech 100 (Dec) 4652 (4:15 PM) para 69,50, que está logo abaixo do suporte potencial de 4655 Para o vencimento nesse dia. Se o índice fechar acima 4652, o lucro máximo é realizado de 30,50 (100 69,50) um contrato. A perda máxima é alcançada se o índice fechar em 4652 ou abaixo no vencimento e for limitado ao valor pago (69,50). O bilhete de comércio está abaixo. Para simular a outra ala do condor de ferro, ele poderia vender um US Tech 100 (Dec) 4672 (4:15 PM) para 23, que está acima da resistência potencial de 4670 para a expiração naquele dia. Se o índice fechar em 4672 ou abaixo no final do prazo, o lucro máximo é realizado com 23 contratos. A perda máxima é alcançada se o índice se cierra acima de 4672 no vencimento e uma perda de 77 (100 23) seria realizada. O bilhete de comércio está abaixo. Permite quebrar o risco total e a recompensa total nesta posição e por que ela pode ser considerada uma borboleta sintética. Como um condor de ferro, o lucro máximo seria realizado se o índice for negociado entre os preços de exercício. Mas, ao contrário do condor de ferro, ambos não expiram sem valor para o máximo lucro. O binário que foi comprado (4652) expiraria o ITM e aquele que foi vendido (4672) expiraria OTM. O lucro máximo seria de 53,50 (23 30,50), que é a soma dos lucros máximos para cada binário. Isso é semelhante a um condor de ferro no qual cada um dos dois créditos recebidos por cada spread é adicionado em conjunto para determinar o lucro máximo. A perda máxima é semelhante a um condor de ferro, embora este não seja um comércio de spread, como é para um comércio de opções de equidade. Mas, como um condor de ferro, a perda máxima só pode ser alcançada em um dos dois binários. A perda e o risco máximos nesse comércio seriam subtrair o lucro máximo de 100 que, neste caso, é igual a 46,50 (100 53,50). Gerenciando o comércio Como todos os comerciantes sabem ou devem saber, nem todos os negócios são como planejado. Nesse caso, o comerciante percebe que o índice se recuperou da resistência potencial e, em seguida, foi movido para trás abaixo antes da expiração. Ele decide que esta é a chance dele de sair da posição à medida que o índice retorna abaixo daquela resistência potencial com medo de que o índice se reúna mais uma vez para a expiração e ele poderia potencialmente perceber a perda máxima desse comércio. Para fechar a posição antes do vencimento, ele pode vender o US Tech 100 (Dec) 4652 (4:15 PM) como abaixo. Além disso, ele poderia comprar de volta o US Tech 100 (Dec) 4672 (4:15 PM) como abaixo. Neste exemplo, um lucro ainda é realizado antes do vencimento devido à passagem do tempo. As opções binárias aumentarão ou diminuirão o valor ao longo do tempo. Assim como as opções de equivalência patrimonial, o valor dos binários depende de quanto eles estão negociando com o preço de exercício. Apesar de uma perda de 2 (23 21) ter sido sofrida pela compra do US Tech 100 (dezembro) 4672 (4:15 PM), um lucro de 24,50 (94 69,50) foi realizado na venda do US Tech 100 (Dec) 4652 (4 : 15PM). Um lucro líquido teria sido realizado de 22,50 (24,50 2). Não só ele lucrou com o comércio, mas também reduziu seu risco desde que os cargos foram retirados antes do vencimento. Considere isso também, um lucro foi realizado, mas o risco máximo ainda era uma possibilidade se o índice fechasse acima ou abaixo dos preços de exercício no vencimento. Os comerciantes rentáveis de opções binárias e de equidade sabem que a remoção ou redução de risco geralmente é uma coisa boa. O uso de opções binárias para simular uma estratégia de condador de ferro pode ser muito benéfico para os comerciantes. Não só eles são construídos sem o uso de spreads, mas também podem ser modelados para lucrar em períodos de tempo menores do que as opções de capital. Apenas certifique-se de perceber que essas posições podem ser retiradas antes do vencimento para obter lucro, limitar o risco ou ambos. (Nota: Taxas de câmbio não incluídas nos cálculos acima) Futuros, opções e troca de swaps envolvem risco e podem não ser apropriados para todos os investidores. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros.
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